ACC 557 Week 7 Quiz

1-

Multiple Choice Question 214

A company has the following assets:

Buildings and Equipment, less accumulated depreciation of $2,000,000

$

7,600,000

Copyrights

960,000

Patents

4,000,000

Timberlands, less accumulated depletion of $2,800,000

4,800,000

The total amount reported under Property, Plant, and Equipment would be

$16,400,000.

$13,360,000.

$12,400,000

.

$17,360,000.

2­ 

Multiple Choice Question 144

Expenditures that maintain the operating efficiency and expected productive life of a plant asset are generally

expensed when incurred

.

not recorded until they become material in amount.

capitalized as a part of the cost of the asset.

debited to the Accumulated Depreciation account

3-

Multiple Choice Question 149

A gain or loss on disposal of a plant asset is determined by comparing the

original cost of the asset with the proceeds received from its sale.

book value of the asset with the asset's original cost.

book value of the asset with the proceeds received from its sale

.

replacement cost of the asset with the asset's original cost.

4-

IFRS Multiple Choice Question 326

Salem Company hired Kirk Construction to construct an office building for £8,000,000 on land costing £2,000,000, which 

Salem Company owned. The building was complete and ready to be used on January 1, 2013 and it has a useful life of 40 

years. The price of the building included land improvements costing £600,000 and personal property costing £750,000. The 

useful lives of the land improvements and the personal property are 10 years and 5 years, respectively. Salem Company 

uses component depreciation, and the company uses straight­line depreciation for other similar assets. What is the net 

amount reported for the building on Salem Company's December 31, 2013 statement of financial position?

£7,573,750

£6,483,750

£7,800,000

£7,665,000

5­ 

Multiple Choice Question 77

Yocum Company purchased equipment on January 1 at a list

price of $100,000, with credit terms 2/10, n/30. Payment was 

made within the discount period and Yocum was given a 

$2,000 cash discount. Yocum paid $5,000 sales tax on the 

equipment, and paid installation charges of $1,760. Prior to 

installation, Yocum paid $4,000 to pour a concrete slab on 

which to place the equipment. What is the total cost of the 

new equipment?

$104,760

$108,760

$110,760